4月2日，青島銀行舉辦2025年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，正式發(fā)布2026-2028新三年戰(zhàn)略規(guī)劃，明確了下一周期的高質(zhì)量發(fā)展路徑。彼時(shí)，管理層系統(tǒng)闡釋了息差管理、信貸投放、資產(chǎn)質(zhì)量等核心議題，市場(chǎng)對(duì)新戰(zhàn)略的落地效果充滿期待。

時(shí)隔三周，4月28日，該行2026年一季報(bào)如約而至。這份新戰(zhàn)略周期下的首份成績(jī)單，以一組穩(wěn)健數(shù)據(jù)為新三年戰(zhàn)略寫(xiě)下了第一個(gè)扎實(shí)注腳：營(yíng)業(yè)收入43.42億元，同比增長(zhǎng)7.30%；歸母凈利潤(rùn)15.24億元，同比增長(zhǎng)21.16%；不良貸款率0.96%，較上年末再降0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率305.61%，較上年末提升13.31個(gè)百分點(diǎn)。保持戰(zhàn)略定力，集中精力辦好自己的事；主動(dòng)識(shí)變應(yīng)變求變，牢牢把握戰(zhàn)略主動(dòng)——在“變”與“不變”中，青島銀行繼續(xù)穩(wěn)步前行。

三年高增底色扎實(shí)，一季報(bào)量效齊升

過(guò)去三年，青島銀行走出了一條清晰的增長(zhǎng)曲線：營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增速為7.77%，歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增速達(dá)到18.94%，利潤(rùn)彈性顯著高于收入增長(zhǎng)。

這組數(shù)據(jù)背后釋放的信號(hào)很明確：青島銀行如今的盈利增長(zhǎng)，已經(jīng)不再主要依賴“做大規(guī)?！保絹?lái)越靠“效益驅(qū)動(dòng)”。

2026年一季度，增長(zhǎng)勢(shì)頭進(jìn)一步確認(rèn)。營(yíng)業(yè)收入達(dá)43.42億元，同比增長(zhǎng)7.30%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)15.24億元，同比增長(zhǎng)21.16%，業(yè)績(jī)?cè)鏊僭谝雅兑患緢?bào)的同業(yè)中穩(wěn)居前列。更難得的是，這已是該行連續(xù)第十三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)——穿越周期的盈利穩(wěn)定性，在上市城商行中并不多見(jiàn)。

增長(zhǎng)的含金量從何而來(lái)？最核心的變化來(lái)自盈利能力的結(jié)構(gòu)性改善。

利息凈收入是衡量銀行主業(yè)成色的核心標(biāo)尺。今年一季度，青島銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入30.21億元，同比增長(zhǎng)14.00%。在行業(yè)息差仍處承壓通道的背景下，這一表現(xiàn)尤為難得：中泰證券預(yù)計(jì)一季度上市銀行利息凈收入同比增速約4.2%，青島銀行跑贏行業(yè)均值近10個(gè)百分點(diǎn)。提速的背后，是該行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化和負(fù)債成本的精準(zhǔn)管控。

非利息收入13.21億元，雖然總量微降0.76億元，但釋放出一個(gè)積極信號(hào)：增長(zhǎng)的引擎在切換。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入6.52億元，同比增加2.15億元，增幅近50%，交易銀行、理財(cái)、承銷(xiāo)等業(yè)務(wù)條線集體放量，貢獻(xiàn)了非息增長(zhǎng)的主要增量。

非息收入的結(jié)構(gòu)正在從“市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)”向“能力驅(qū)動(dòng)”遷移。換句話說(shuō)，青島銀行靠專業(yè)服務(wù)賺到的錢(qián)在變多，靠波段賺到的價(jià)差在讓位。這一結(jié)構(gòu)性的位移，比非息總量的短期波動(dòng)更有觀察價(jià)值。

總體來(lái)看，青島銀行的成績(jī)，并不是建立在某一項(xiàng)業(yè)務(wù)的超常發(fā)揮之上，而是源于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)、非息收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化的齊頭并進(jìn)。因此，這份一季報(bào)的成色，擔(dān)得起“高質(zhì)量發(fā)展”的定語(yǔ)。

八大賽道布局清晰，長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能充足

上一輪戰(zhàn)略周期，青島銀行以有目共睹的成績(jī)單圓滿收官，正因如此，也讓市場(chǎng)對(duì)其下一程的進(jìn)階充滿期待。

4月2日舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，青島銀行就市場(chǎng)所關(guān)注的2026-2028年新三年戰(zhàn)略規(guī)劃做出系統(tǒng)闡釋，明確以高質(zhì)量發(fā)展為主線，確立“能力驅(qū)動(dòng)、組織敏捷、量質(zhì)齊升、健康持續(xù)”四大目標(biāo)，以“提能力、增敏捷、強(qiáng)數(shù)智、優(yōu)客基、調(diào)結(jié)構(gòu)”為核心路徑，走內(nèi)涵式、特色化、差異化發(fā)展道路。

戰(zhàn)略的落地，首先體現(xiàn)在一個(gè)“穩(wěn)”字上。截至3月末，青島銀行資產(chǎn)總額8342.03億元，較上年末增長(zhǎng)2.36%；客戶存款總額5129.56億元，較上年末增長(zhǎng)2.00%；客戶貸款總額4194.48億元，增長(zhǎng)5.65%?？偭糠€(wěn)步擴(kuò)張，節(jié)奏從容。

但穩(wěn)健不等于勻速，拆開(kāi)貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，青島銀行并非鋪攤子式的增長(zhǎng)，而是有著清晰的重心。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，公司類貸款增速達(dá)7.11%，顯著高于全行貸款均值，信貸資源精準(zhǔn)流向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這一“穩(wěn)中有重”的配置邏輯，與山東經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)特征高度契合。

山東是全國(guó)唯一擁有全部41個(gè)工業(yè)大類的省份，產(chǎn)業(yè)縱深廣闊，為銀行的差異化經(jīng)營(yíng)提供了天然場(chǎng)景。今年一季度，全省GDP同比增長(zhǎng)6.0%，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)7.5%，進(jìn)出口總額增長(zhǎng)4.7%，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)穩(wěn)健向好、進(jìn)中提質(zhì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求持續(xù)旺盛。

青島銀行緊扣這一區(qū)域稟賦，圍繞金融“五篇大文章”布局科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、海洋經(jīng)濟(jì)、優(yōu)質(zhì)制造業(yè)、公用事業(yè)、鄉(xiāng)村振興八大賽道，既是對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)升級(jí)的精準(zhǔn)響應(yīng)，也為自身打開(kāi)了特色化增長(zhǎng)空間。

一季度數(shù)據(jù)顯示，科技金融貸款較年初增長(zhǎng)7.09%至336.88億元，綠色貸款增長(zhǎng)4.33%至613.62億元，藍(lán)色貸款增長(zhǎng)3.08%至234.54億元，普惠貸款增長(zhǎng)6.37%至566.09億元，衛(wèi)生健康養(yǎng)老貸款增長(zhǎng)8.94%至85.89億元。各項(xiàng)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)增速均跑贏全行貸款均值，增長(zhǎng)動(dòng)能充沛。

這組數(shù)據(jù)給出的答案很清晰：青島銀行的高質(zhì)量發(fā)展，不是單點(diǎn)突破，而是與山東經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)升級(jí)深度咬合。

資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中提優(yōu) 安全墊持續(xù)加厚

資產(chǎn)質(zhì)量是銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的底色。青島銀行經(jīng)持續(xù)數(shù)年的優(yōu)化，已邁入歷史最優(yōu)區(qū)間，多項(xiàng)指標(biāo)躋身上市城商行一流水平。

財(cái)報(bào)顯示，截至2025年末，青島銀行不良貸款率首次降至1%以內(nèi)至0.97%；今年一季度，該指標(biāo)進(jìn)一步提優(yōu)至0.96%，延續(xù)多年穩(wěn)步下行趨勢(shì)。與此同時(shí)，該行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力同步增強(qiáng)，撥備覆蓋率達(dá)305.61%，較上年末提升13.31個(gè)百分點(diǎn)，較2023年末大幅提升近80個(gè)百分點(diǎn)。在目前已披露一季報(bào)的上市銀行中，同時(shí)實(shí)現(xiàn)不良率低于1%、撥備覆蓋率超過(guò)300%的標(biāo)的并不多，青島銀行位列其間。

這一“不良降、撥備升”的雙向優(yōu)化，源于授信后管理體系、數(shù)據(jù)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與全面質(zhì)量管控的持續(xù)完善，在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上亦被管理層重點(diǎn)提及。

效益、規(guī)模、質(zhì)量全面提優(yōu)的青島銀行，正持續(xù)收獲資本市場(chǎng)的積極關(guān)注。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，近期共有14家機(jī)構(gòu)發(fā)布青島銀行研報(bào)，10家給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，4家給予“增持”評(píng)級(jí)，一致目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)6.49元/股。評(píng)級(jí)背后的共識(shí)是：青島銀行的估值邏輯正在發(fā)生積極變化——過(guò)去市場(chǎng)按“高成長(zhǎng)銀行”給予定價(jià)，如今隨著資產(chǎn)質(zhì)量、盈利效率和結(jié)構(gòu)優(yōu)化持續(xù)兌現(xiàn)，估值錨點(diǎn)正向著更可持續(xù)的“高質(zhì)量銀行”靠攏。

在二級(jí)市場(chǎng)上，投資者亦給出正向反饋：2025年業(yè)績(jī)快報(bào)發(fā)布次日，青島銀行即以漲停價(jià)報(bào)收；截至4月28日收盤(pán)，該股報(bào)收5.65元/股，年內(nèi)股價(jià)漲幅達(dá)26.12%，領(lǐng)跑42家A股上市銀行。

投資者回報(bào)機(jī)制的持續(xù)完善，為市場(chǎng)再加注一層信心。青島銀行承諾每年現(xiàn)金分紅比例不低于可分配利潤(rùn)的20%，2025年度每10股派現(xiàn)1.8元，分紅總額首次突破10億元，同比增長(zhǎng)12.50%，兼顧股東回報(bào)與長(zhǎng)期資本補(bǔ)充需求。

盈利增速領(lǐng)跑、結(jié)構(gòu)優(yōu)化提速、資產(chǎn)質(zhì)量夯實(shí)——青島銀行用一份扎實(shí)的一季報(bào)，完成了新戰(zhàn)略周期的首次亮相。用一句話概括它當(dāng)前的狀態(tài)，或許是：在多重目標(biāo)的動(dòng)態(tài)平衡中，找到了一條契合自身的進(jìn)階之路。